Для крупных банков кредиты стали значительно дороже
Впервые по меньшей мере за десятилетие крупнейшие финансовые институты мира вынуждены платить за займы на рынке корпоративных облигаций больше, чем средняя компания. Судя по индексам, рассчитываемым компанией Merrill Lynch & Co. (MER), доходность облигаций банков, брокерских фирм и страховых компаний на 1,49 процентных пунктов превышает доходность казначейских обязательств, что соответствует рекордному уровню, достигнутому в октябре 2002 года. При этом облигации средней промышленной компании торгуются с премией доходности 1,34 процентных пункта.
Инвесторы требуют дополнительную компенсацию за риск владения бумагами Citigroup Inc. (C), Merrill Lynch и Barclays Plc, опасаясь, что потери этих компаний, связанные с обвалом рынка ипотечных кредитов с низким рейтингом, могут оказаться больше, чем уже объявленные $50 млрд. В обзоре, опубликованном на текущей неделе экспертами Deutsche Bank AG (DB), говорится, что общий размер убытков может достичь $400 млрд. по всему миру. Главный исполнительный директор банка Wells Fargo & Co. (WFC) Джон Стампф (John Stumpf) заявил, что ситуация на жилищном рынке является худшей со времен Великой депрессии.
До того как разразился кризис в сфере ипотечных кредитов заемщикам с низким рейтингом, стоимость кредитов для банков всегда была меньше, чем для средней компании. Об этом свидетельствуют индексы Merrill Lynch, которые начали рассчитываться в 1996 году. Спреды доходности облигаций финансовых компаний начали повышаться в августе и достигли рекордного уровня 13 ноября.