Фондовый рынок Японии завершил лучший апрель за последние 15 лет
Фондовый рынок Японии немного снизился в среду 30 апреля, но общий рост за месяц оказался лучшим для апреля в течение последних 15 лет. Главными участниками группы снижения оказались сырьевые акции, которые еще недавно поддерживали рынок на фоне рекордных цен на нефть и другие базовые ресурсы.
По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в среду, индекс Nikkei 225 снизился на 44,38 пункта, или на 0,32%, и закрылся на уровне 13849,99. Индекс широкого рынка Topix опустился на 3,10 пункта, или на 0,28%, до отметки 1358,65. За апрель индекс Nikkei 225 вырос на 11%, что стало лучшим апрельским результатом за последние 15 лет.
Главным сдерживающим фактором на рынке оказались акции сырьевых компаний, которые отправились в падение на фоне снижения цены на нефть и другие сырьевые товары. Макроэкономические данные по Японии не смогли оказать негативного влияния, хотя и оказались достаточно плохими. Возможно, что отличная отчетность ряда компаний помогла преодолеть негативное звучание статистических данных по стране.
Объемы промышленного производства в Японии сократились в марте текущего года на 3,1% по сравнению с предыдущим месяцем, когда они, по скорректированным данным, выросли на 1,6%. Основным фактором сокращения производства стала активность в секторе автомобилестроения, который в наибольшей степени ощущает на себе негативное влияние замедления американской экономики. Впрочем, одновременно с этим, уровень безработицы в марте неожиданно снизился. Согласно данным статистического бюро, уровень безработицы в Японии снизился в марте текущего года до 3,8% по сравнению с 3,9% в феврале. С другой стороны, министерство труда Японии сообщило, что коэффициент отношения количества вакансий к числу заявок на получение работы сократился до 0,95 – самого низкого уровня за почти три года. А количество предложений новой работы – опережающий индикатор на рынке труда – упал на 21% в годовом выражении.
Уже после закрытия торгов на Токийской фондовой бирже Банк Японии опубликовал свой полугодовой прогноз по экономике. Согласно прогнозу, ВВП страны увеличится на 1,5% по итогам текущего финансового года, который завершится 31 марта 2009 года. В предыдущем октябрьском прогнозе Банк Японии ожидал рост в 2008 финансовом году на 2,1%. При этом прогноз по инфляции составляет 1,1%, а на следующий год 1%. За 2009 финансовый год ВВП должен будет увеличиться на 1,7%. Однако центральные банкиры отмечают, что в текущий момент прогнозирование отличается высокой долей неопределенностью, что связано с нестабильностью в мировой экономике и непредсказуемостью темпов инфляции.
Таким образом, на фоне противоречивых макроэкономических данных на первый план вышли корпоративные новости и события на рынках, которые связаны с деятельностью компаний. Одной из очевидных тенденций последних дней является снижение цен на сырьевые товары, что повлекло за собой падение котировок сырьевых бумаг. Так акции Mitsubishi Corp. упали на 3,19%. С другой стороны, компания прогнозирует, что в текущем финансовом году ее прибыль увеличится на 25%. Бумаги нефтяного разведчика Inpex Holdings подешевели на 4,13%.
Среди экспортных компаний выделялись акции Matsushita Electric (MC). В своем последнем квартальном и годовом отчете компания показала отличные результаты, а также выдала оптимистичный прогноз, даже в условиях высокого курса иены против доллара. Акции Matsushita взлетели на 14,52%. А вот бумаги Honda Motor (HMC) упали на 3,79%. Honda в наибольшей степени зависит от продаж в Северной Америке, а ссылка на основной вклад автомобилестроителей в снижение промышленного производства в марте говорит об определенных сложностях в этой отрасли.
В финансовом секторе отсутствовало единонаправленное движение. Акции банка Mitsubishi UFJ (MTU) испытали коррекцию после бурного роста в понедельник, упав на 7,07%. Однако акции брокерских компаний пользовались повышенным вниманием со стороны инвесторов после позитивного отчета Daiwa Securities Group Inc. Бумаги Daiwa Securities выросли на 5,04%, а инвестиционного банка Nomura (NMR) подорожали на 3,49%. Если же говорить о результатах банковского сектора индекса Topix, то рост за апрель составил 28%, что оказалось лучшим результатом среди 33 индустриальных групп индекса.
Инвестиционный портфель K2Kapital Япония Топ-20 снизился на уровне рынка, потеряв чуть менее 0,3%. Заметный вклад в снижение стоимости портфеля внесли крайне волатильные бумаги металлургической компании JFE Holdings Inc., которые подешевели на 3,55%.
В целом, торги нельзя назвать пессимистичными. Инвесторы реагировали на новости из корпораций, игнорируя негативное звучание макроэкономических данных. Динамика рынка в краткосрочной перспективе будет во многом определяться ситуацией в паре доллар-иена, а также положением в американской экономике, которая является основным рынком для сбыта японской продукции. Все же можно предположить, что вряд ли май принесет потери, а скорее станет месяцем умеренного роста, хотя после апрельского взлета можно ожидать некоторого застоя или даже коррекции.
Андрей Кочетков, аналитик K2Kapital.