ПИФы за неделю: нефть и металлы удержали рынок от падения
По итогам завершившейся рабочей недели российский фондовый рынок зафиксировал отрицательные результаты, несмотря на то, что мировые цены на нефть продолжали ставить новые рекорды. Определять погоду на российском рынке акций продолжает динамика мировых фондовых площадок, которые на текущей неделе решительно двигались вниз.
Главным событием недели можно назвать выступление главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанки (Ben Bernanke) в Конгрессе, в ходе которого он подчеркнул, что ФРС в случае необходимости продолжит снижение процентной ставки, невзирая на ускорение инфляции. Это заявление стало поводом к падению курса доллара по отношению к евро, который обновил исторические максимумы против американской валюты. В пятницу за один доллар давали уже 1,52 евро.
Ослабление доллара, который не только является мировой резервной валютой, но также служит базой для расчета цен на сырьевые товары, привело к росту стоимости нефти и золота. Тем не менее, учитывая, что рост стоимости сырьевых товаров проистекает не только из увеличения реального спроса, но и в достаточно большой степени обусловлен спекулятивной составляющей, риски инвестирования в такие активы в настоящий момент существенно возросли.
Высокие цены на нефть и металлы удерживают российские акции от глубокого падения, но не могут переломить влияние глобального нисходящего тренда. Принимая во внимание, что события, которые в настоящий момент происходят на финансовых рынках, не являются рядовыми в контексте всей архитектуры мировой финансовой системы, на “президентское ралли” российских акций в преддверии выборов можно было не рассчитывать.
Впрочем, некоторые аналитики ожидают, что рост на российском рынке может произойти уже после президентских выборов и прогнозируют приток новых денег в фондовые активы. В целом, российские бумаги уже значительно подешевели с фундаментальной точки зрения, однако рассчитывать на рост их котировок в краткосрочной перспективе пока не приходится.
За семь дней с 22 по 28 февраля долларовый индекс РТС прибавил 0,8% до отметки 2081,5 пункта, а рублевый индекс ММВБ упал на 1,95% до уровня 1689,5 пункта.
Результаты лучше рынка по итогам недели продемонстрировали фонды металлургического и нефтяного сектора, поддерживаемые ростом мировых цен на сырьевых рынках. Пайщикам также стоит обратить внимание на фонды, инвестирующие в акции компаний, т. н. “второго эшелона”, ряд которых торгуется лучше рынка.
В аутсайдерах недели значатся фонды, инвестирующие в телекоммуникационные и банковские активы. В настоящий момент большинство вложений в финансовый сектор оказывается убыточным и для инвесторов на зарубежных площадках. В пятницу масла в огонь подлил прогноз крупнейшего европейского банка швейцарского UBS (UBS), который предположил, что финансовыми компаниями в результате кризиса может быть списано более $600 млрд.
Инвесторы вновь выводят средства из ПИФов акций
Активный приток средств в паевые инвестиционные фонды, который продолжался с начала года по середину февраля и превысил 6 млрд. руб., в последние две недели сменился на отток. Наиболее активно пайщики выводили средства из фондов акций и смешанных инвестиций, а также из индексных фондов, в то время как объем средств, вложенных в фонды облигаций, увеличился, что свидетельствует о спекулятивном настрое инвесторов.
“Как только рынок стабилизировался, многие из них [пайщиков] либо выводят свои средства, либо переводят их в более консервативные паи”, - комментирует заместитель генерального директора УК “ВТБ Управление активами” Арен Апикян. По его мнению, приток средств в паевые фонды стабилизируется, когда рынок станет менее волатильным, а клиенты переориентируются на получение долгосрочной выгоды от своих вложений в ПИФы.
Дефицит квалифицированных кадров стоит на пути активного расширения сбыта
На прошедшей неделе стало известно, что управляющая компания ВИКА, которая недавно получила в управление средства пенсионного фонда государственной монополии по транспортировке нефти ОАО “Транснефть”, а также управляющая одним из наиболее доходных фондов облигаций “Высокорискованные “бросовые” облигации”, может быть продана второй по величине банковской группе Франции Societe Generale, которая ранее заявляла о своих планах по выходу на российский рынок коллективных инвестиций.
Среди других значимых событий недели на рынке коллективных инвестиций можно выделить запуск совместного проекта “Почты России” и УК “Достояние”, которые в середине марта начнут продажу паев инвестиционных фондов в 42 тысячах почтовых отделений по всей России. Расширить свою агентскую сеть намеревается и УК "Тройка Диалог", которая ведет переговоры об этом со “Сбербанком”.
Тем не менее, многие эксперты указывают, что для продажи инвестиционных продуктов требуется наличие не только разветвленной сети, но и квалифицированных консультантов, которых пока на рынке значительно меньше, чем необходимо для активных продаж через большое количество отделений. Впрочем, на данном этапе для управляющих компаний данные проекты носят скорее имиджевый характер и создают хороший задел на будущее.
Рейтинги доходности открытых ПИФов на 28.02.2008 (по данным Национальной лиги управляющих):
Рейтинг ПИФов по доходности за неделю 22.02.08- 28.02.08
№
Паевой фонд
Управляющая компания
изм. за неделю
1
Накопительный
Элби-траст
1,84%
2
БКС-Фонд металлургии
Брокеркредитсервис
1,56%
3
Первый фонд фондов
Максвелл ЭМ
1,48%
4
Фонд акций второго эшелона
Пиоглобал ЭМ
1,07%
5
ВТБ-Фонд потребительского сектора
ВТБ Управление активами
0,85%
6
Ермак-Фонд облигаций
Ермак
0,85%
7
Трубная площадь-Российская металлургия
УК Банка Москвы
0,80%
8
Максвелл Ритейл
Максвелл ЭМ
0,69%
9
Интерфин Партнерство
Интерфин Капитал
0,64%
10
Альфа-капитал Металлургия
Альфа-капитал
0,55%
Рейтинг ПИФов по доходности с начала 2008 года
№
Паевой фонд
Управляющая компания
изм. с начала года
1
БКС - Фонд металлургии
Брокеркредитсервис
16,49%
2
Максвелл Металлургия
Максвелл ЭМ
13,30%
3
Бинбанк Индекс РТС - Металлы и добыча
УК Бинбанка
12,90%
4
Альфа-капитал Металлургия
Альфа-капитал
12,27%
5
Трубная площадь - Российская металлургия
УК Банка Москвы
10,20%
6
ВТБ - Фонд металлургии
ВТБ Управление активами
10,16%
7
РДМ - Пенсионный
РДМ-траст
9,65%
8
Русь-капитал-Металлургия
Русь-капитал
8,74%
9
Наследие-Фонд металлургии и машиностроения
Балтинвест УК
7,48%
10
Пиоглобал-Металлургия и машиностроение
Пиоглобал ЭМ
6,47%
11
Рост капитала Фонд акций и облигаций
Рост капитала
6,34%