Обзор украинского фондового рынка за 3-7 декабря — «Инэко-Инвест»
Первая неделя декабря оказалась знаковой как для украинской политики, так и для экономики страны, - сообщается в еженедельном обзоре украинского фондового рынка КУА “Инэко-Инвест”.”Во вторник 4 декабря российский газовый монополист “Газпром” наконец озвучил стоимость поставляемого в Украину в 2008 году природного газа. В итоге достигнутых договоренностей, цена на импортируемый Украиной из РФ природный газ в предстоящем году вырастет на 38,1% с $130 до $179,5 за тысячу кубометров. При этом транзитная ставка за прокачку тысячи кубометров на 100 км.., как по территории Российской Федерации, так и Украины будет увеличена на $0,1 с действующих $1,6, до $1,7.По оценкам экспертов стоимость газа для Украины по цене в $179,5 за тысячу кубометров приведет к тому, что для промышленных потребителей в будущем году стоимость природного газа увеличится на 40-50% до $240-260 за тысячу кубометров, но останется вполне посильной для большинства украинских организаций.В металлургической отрасли газовая составляющая в связи с переходом большинства украинских мет комбинатов на технологию пылеугольного вдувания в 2008 году будет снижена до 1,5 процентов от сейчас существующих 3-х процентов и не будет в значительной степени влиять на ценообразование, а в химической промышленности, чтобы сохранить приемлемый уровень рентабельности, изготовители скорей всего повысят цены на свою продукцию на 15-30%.Вечером во вторник произошло значительное событие и в украинской политике. Объединению демократических сил БЮТ и БНУНС все-таки удалось договориться и избрать на пост председателя Верховной Рады Украины кандидатуру от БНУНС Арсения Яценюка, предложенную накануне президентом Виктором В. Ющенко. Уже 6 декабря, президент Украины В.В. Ющенко внес в Раду VI созыва представление о назначении Ю.Тимошенко на должность премьер-министра Украины. Если демократический альянс поддержит кандидатуру нового премьер-министра, а в ближайшие дни сформирует и эффективное правительство, которое наряду с социальным блоком задач начнет реализовывать и целевые инвестиционные программы, то в предстоящем году национальную экономику может ждать изменение в соответствии с современными требованиями, а в план приватизации 2008 года попадет целая группа интересных для инвестиций объектов.В четверг вечером Госкомстат напечатал данные по инфляции за ноябрь и одиннадцать месяцев 2007 года. В ноябре рост потребительских цен составил 2,2%, достигнув по результатам января-ноября 14,2%. Текущий уровень темпов роста потребительских цен в Украине, является наивысшим, начиная с 2001 года. Более высокую инфляцию по результатам одиннадцати месяцев Украина переживала только в 2000 году, когда одиннадцатимесячная инфляция превысила 20%, а более значительная, чем в текущем году, ноябрьская инфляция была зафиксирована Госкомстатом еще в 1999 году, когда она составила 2,9%. По сравнению с октябрем, когда инфляция достигла рекордных для текущего года 2,9%, в ноябре на рост потребительских цен сильно меньше влияло подорожание продуктов питания, а в большей мере инфляционный рост обеспечили - рост цен на услуги и подорожание непродовольственных товаров. Если в октябре продуктовая инфляция составила 4%, то в ноябре она снизилась до 2,3%. Тем не менее снижение инфляции в продуктовом сегменте с избытком компенсировал рост цен в других секторах экономики. В ноябре ускорился рост цена на услуги транспорта - с 0,3% до 1,8%, топлива - с 3% до 9%, услуги ЖКХ - с 2,4% до 3,8%. Помимо подорожания товаров и услуг, на рост инфляции оказывал воздействие и монетарный фактор. По оценке руководства НБУ, если за 10 месяцев инфляция монетарного характера составляла 2,2%, то с учетом ноября она увеличилась до 3%. Столь высокие темпы роста инфляции в последние месяцы, может привести к тому, что по результатам всего 2007 года инфляция составит более 16%, а новому правительству следует ухудшить и базовый показатель инфляции на предстоящий год, повысив его до 10-11%.На прошлой неделе украинский биржевой рынок, оставаясь волатильным (цены на акции эмитентов в течение недели были нестабильными, а полуторапроцентная коррекция в понедельник, сменилась в последующем более чем двухпроцентным ростом), развивался большей частью под влиянием инвестиционных настроений нерезидентов. При этом рыночные котировки на ликвидные инструменты размещались в относительно узком ценовом коридоре (приблизительно 2-5%), что говорит о потенциальном согласии покупателей и продавцов с текущим уровнем рыночных цен на очень много ликвидных рисковых инструментов, которые в зависимости от эмитента, пока еще на 3-12% не дотягивают до своих прежних ценовых максимумов. Несмотря на наметившийся в середине недели “подъем” цен на акции, для устойчивого роста рынка и перехода котировок на новый более высокий уровень поддержки, фондовые компании ожидают сильно более крупный информационный повод, чем легко формирования коалиции дем.сил и назначение правительства. Очень важным для понимания перспектив развития экономики Украины в будущем году будет персональный состав экономического блока нового Кабинета Министров. Если ключевые экономические посты в новом правительстве займут в самом деле профессиональные отраслевые профессионалы, серьезно настроенные на реформы, это может стать одним из очень весомых аргументов для повышения цен на очень много ликвидных бумаг биржевого рынка Украины на 7-15% еще до конца 2007 года.За прошедшую неделю реальные торги рисковыми инструментами в ПФТС сильно сократились. Если на предыдущей неделе ежедневные торги акциями составляли ориентировочно 115,4 млн.грн., то в отчетный период они снизились в 2,5 раза до среднедневных оборотов в 44,5 млн.грн. Причем фондовые компании в течение недели предпочитали больше торговать ценными бумагами второго эшелона, хотя доля торгов акциями индексной корзины ПФТС немного увеличилась, составив 39,72%, при их торговом обороте на предыдущей неделе в 36,38%.В течение недели цены на акции официального биржевого списка изменялись относительно ровно (по большинству бумагам их усредненное ценовое колебание составляло 0,5-8%), а ценовые спрэды по котировкам “голубых фишек” располагаются в допустимом для ликвидности диапазоне от 0,04 до 7%. За первую неделю декабря индекс ПФТС повысился на 8,36 пункта (+0,75%), поднявшись с 1108,53 индексных пункта на 30 ноября, до значения в 1116,89 индексных пункта, по состоянию на 7 декабря. Неделей раньше, индекс ПФТС снизился на 0,99% или 11,13 индексных пункта.С начала недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 922,63 млрд.грн., из которых 222,55 млн.грн. (24,12%) составила трейдинг акциями. Неделю назад объем торгов в ПФТС был в 1,32 раза больше, достигнув 1,22 млрд.грн., из которых 576,83 млн.грн. или 47,12% от общей торговой массы биржи, наторговали на рынке акций.За неделю общий спрос на приобретение акций в ПФТС возрос почти на 12 млн.грн., составив 136,3 млн.грн. (+9,62%), а предложение на продажу акций увеличилось до 161,05 млн.грн. (+3,46%).Лидером торгов на рынке акций вторую неделю подряд остаются ценные бумаги ОАО “Южный ГОК” (объем торгов - 28,67 млн.грн.). С начала недели с акциями предприятия было заключено 12 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на приобретение акций - 5,955 грн. (+0,76%), на продажу - 6,04 грн. (-0,17%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 5,95 грн. (-1,82%) за одну акцию эмитента. Спрэд между котировками акций составляет 1,43%.Второе место заняли ценные бумаги ОАО “Украинская автомобильная корпорация” (объем торгов - 22,69 млн.грн.). За неделю с акциями эмитента в торговой системе состоялось 236 сделок, а лучшие котировки имеют вид: на приобретение - 742,0 грн. (+6,3%) за акцию, на продажу - 753,0 грн. (+6,81%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 760,0 грн. (+7,57%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций корпорации составляет 1,48%.Третье место занимает располагаются ценные бумаги ОАО “Центрэнерго” (объем торгов - 18,1 млн.грн.). С начала недели с акциями эмитента было заключено 49 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на приобретение акций - 24,76 грн. (+5,54%), на продажу - 24,8 грн. (+5,08%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 24,7 грн. (+4,88%) за одну акцию. Спрэд по котировкам акций энергетической компании составляет 0,16%.На рынке корпоративных облигаций совокупный спрос на приобретение корпоративных бондов за неделю уменьшился до 125,39 млн.грн. (-1,38%), а общее предложение на продажу составило 163,64 млн.грн. (+5,02%). В лидеры торгов недели на рынке корпоративных долговых бумаг вышли облигации “КБ Надра” (серия В) (объем торгов - 43,83 млн.грн.), “КБ “Хрещатик” (серия Е) (объем торгов - 40,86 млн.грн.) и “ПК Подолье” (серия А) (объем торгов - 28,44 млн.грн.).На рынке госбумаг торги ОВГЗ прошли на 239,27 млн.грн.В ПФТС на 7 декабря предложение на продажу госбумаг увеличилось до 12,81 млн.грн. (+92,92%), а спрос на приобретение уменьшился до 10,14 млн.грн. (-1,17%).На данном рынке лидерами стали ОВГЗ сроком погашения 17.12.2008 (объем торгов - 81,61 млн.грн.), ОВГЗ сроком погашения 03.09.2008 (объем торгов - 41,82 млн.грн.) и ОВГЗ со сроком погашения 02.09.2009 (объем торгов - 41,75 млн.грн.).На рынке муниципальных бумаг к концу недели общий спрос на приобретение муниципальных бондов уменьшился до 15,83 млн.грн. (-3,06%), а общее предложение на их продажу составило 14,02 млн.грн. (+8,1%). Торговались в течение недели только облигации Донецкого горсовета (серия С) (объем торгов - 4,92 млн.грн.).По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам первое место вернул себе рынок корпоративных облигаций.С начала недели корпоративных бондов наторговали на 455,86 млн.грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 49,41%. На предыдущей неделе торги корпоративными облигациями прошли на 543,84 млн.грн. (44,43% от совокупного торгового оборота ПФТС). Второе место занимает располагается рынок государственных облигаций. За неделю торги на данном рынке прошли на 239,27 млн.грн. при доле рынка в 25,93%. Неделей раньше объем торгов ОВГЗ составил 78,73 млн.грн., а их доля рынка в ПФТС была 6,43%.На третье место сместился рынок акций. С 3 по 7 декабря акций наторговали на 222,55 млн.грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 24,12%. За период с 26 по 30 ноября торги с акциями эмитентов прошли на 576,83 млн.грн., а их доля в общих оборотах биржи была 47,12%.Четвертая строчка текущего рейтинга торгов досталась рынку муниципальных облигаций с объемом торгов в 4,92 млн.грн. и долей рынка в 0,53%. Неделей раньше торговый оборот на рынке муниципальных бондов достиг 24,52 млн.грн. при доле рынка в 2,0%.С начала года индекс ПФТС вырос на 618,03 пункта или 123,89%, поднявшись с отметки в 498,86 индексных пункта на 29 декабря 2006 года, до значения в 1116,89 индексных пункта, по состоянию на 7 декабря 2007 года. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (03.12.07- 07.12.07)Вид ценных бумаг (торгов)Объем торгов, грн.Доля в общем объеме торгов, %Рынок государственных ценных бумаг239 268 063.0425.93ОВГЗ239 268 063.04100.00Рынок муниципальных ценных бумаг4 920 293.300.53Муниципальные облигации4 920 293.30100.00Рынок корпоративных облигаций455 864 353.0449.41Корпоративные облигации455 864 353.04100.00Рынок акций222 552 552.4524.12Голубые фишки88 402 255.1939.72Акции 2-го и 3-го уровня134 150 297.2660.28Рынок инвестиционных сертификатов25 286.400.00Инвестиционные сертификаты25 286.40100.00Производные ценные бумаги—-Опционы—-Итого922 630 548.23100.00сумма торгов приведена без учета аннулированных сделокИзменение котировок по “голубым фишкам” за период (30.11.07 - 07.12.07) КомпанияЛучший bid, грн.Изменение за период, %Лучший ask, грн.Изменение за период, %Последняя сделка, грн.Изменение за период, %Спрэд, %Объем торгов, грн.[AZST] Азовсталь5.6807.375.6907.365.6907.560.186 101 467.38[DNEN] Днепрэнерго2 540.0000.002 558.000-0.472 558.000-0.390.715 937 040.75[DOEN] Донбассэнерго180.3003.62182.0003.12181.9903.700.943 689 894.50[ZAEN] Западэнерго579.5002.20580.0001.93580.0001.930.0912 586 385.02[KIEN] Киевэнерго39.000-2.5040.800-0.4940.800-0.494.62412 722.50[LTPL] Лугансктепловоз8.1500.628.210-0.488.1500.620.74949 941.15[MZVM] Мариупольский завод тяжелого машиностроения120.9002.41121.4902.35121.0002.110.498 533 925.25[MMKI] Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича6.4702.706.490-0.926.464-7.660.311 055 200.00[MSICH] Мотор Сич1 675.0002.011 679.0001.761 677.0001.640.248 682 035.00[NITR] Нижнеднепровский трубопрокатный завод194.1000.57198.0001.54196.0001.552.012 903 160.00[PGOK] Полтавский горно-обогатительный комбинат90.300-0.7791.500-0.4291.100-4.411.331 368 511.00[BAVL] Райффайзен Банк Аваль0.9951.531.0151.600.995-5.242.014 614 757.11[STIR] Стирол112.000-1.75117.000-2.50113.000-5.834.46359 949.00[SMASH] Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе48.0006.0850.9000.7950.5000.006.04–[UNAF] Укрнефть376.0003.80378.0003.56377.4883.420.535 008 365.75[USCB] Укрсоцбанк1.2906.611.3105.651.2945.201.556 758 890.00[UTEL] Укртелеком1.0262.601.0443.371.0455.051.751 337 815.84[CEEN] Центрэнерго24.7605.5424.8005.0824.7004.880.1618 102 194.94На прошедшей неделе лидерами по росту рыночной цены на акции, среди эмитентов индексной корзины ПФТС, стали ценные бумаги ОАО “Азовсталь”, ОАО “Укрсоцбанк” и ОАО “Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе”.За неделю цена на приобретение акций ОАО “Азовсталь” в ПФТС выросла более чем на 7%, а лучшие котировки металлургического комбината имели вид: на приобретение - 5,68 грн. (+7,37%) за акцию, на продажу - 5,69 грн. (+7,36%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 5,69 грн. (+7,56%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента к окончанию недели составил 0,18%. С начала недели с ценными бумагами предприятия состоялось 55 сделок на 6,1 млн.грн. Второе место недельного рейтинга торгов среди “голубых фишек” заняли ценные бумаги ОАО “Укрсоцбанк”. Лучшие котировки акций финансового учреждения к концу недели имели вид: на приобретение - 1,29 грн. (+6,61%) за акцию, на продажу - 1,31 грн. (+5,65%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 1,294 грн. (+5,2%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 1,55%. В течение недели с акциями банка прошло 38 сделок на 6,76 млн.грн.Закрывают ТОП-3 недели, ценные бумаги ОАО “Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе”.Лучшие котировки акций завода к концу недели имели вид: на приобретение - 48,0 грн. (+6,08%) за акцию, на продажу - 50,9 грн. (+0,79%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 50,5 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 6,04%. В течение недели с акциями предприятия торгов не было.Аутсайдером недели стали ценные бумаги ОАО “Киевэнерго”. На 7 декабря лучшие котировки акций энергокомпании в ПФТС имели вид: на приобретение - 39,0 грн. (-2,5%) за акцию, на продажу - 40,8 грн. (-0,49%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 40,8 грн. (-0,49%). Спрэд между лучшими котировками составляет 4,62%. С начала недели с акциями генерирующей компании было заключено 5 сделок на 412,72 тыс.грн.”, - сообщается в обзоре.